如果说房产交易营业税和个人所得税的开征对开发商来说无关痛痒，那么此次国税总局严征土地增值税，则是打中了开发商的“七寸”。与以往此税种宽松征收的“好日子”相比，一旦国税总局此次文件得以落实，房地产行业中最为人所诟病的暴利，可能会渐渐远离这个行业。

    专家指出，土地增值税的征收是针对房地产开发销售过程中的增值额征收的，目标直指开发商的利润，而累进税率的设置，则使得开发商利润越高，所需交纳的土地增值税就越多，最高时纳税额会达到开发商利润的60%。因此，严征土地增值税，会有效遏制开发商爆炒房价的冲动，使得目前充满泡沫的房地产市场回归理性。

    野马套上笼头

    中国的房价，近年来如脱缰的野马，一路狂奔，虽几经宏观调控，却没有止步的念头。高企的房价不仅给国民经济制造着危险的泡沫，也给社会和谐制造着巨大的压力。但在种种因素的影响下，房地产开发商却可以无视泡沫的风险和百姓的愤怒，仍在疯狂圈地，抬拉房价。

    当前，开发商之所以热衷于推高房价，根本原因是牟取暴利的驱动。开发商喜欢用总投入产出比来计算自己的利润，以此作为房地产业并非暴利的证据。但事实上，房地产项目的运作通常是运用财务杠杆，仅用少量资金就可“撬动”投资额巨大的项目。

    据此测算，开发商的实际投入产出比相当惊人，100%的回报率实属稀松平常。这种“借鸡生蛋”的暴利空间是开发商们敢于蔑视宏观调控的动力所在。而土地增值税的严征将给这匹“野马”套上笼头。

    从土地增值税的征收方式上来看，征收对象为房地产开发销售过程中的增值额，也就是我们俗称的开发商的利润。

    由于土地增值税的税率较高，在30%—60%之间，并且实行累进税率，开发利润与开发成本之比越高(也就是投入产出比越高)，利润被国家征收的比例就越高，投入产出比达到200%以上，开发商的利润蛋糕中就有60%被切走。如果按照开发商们乐于承认的房地产行业30%利润来计算，交纳土地增值税后，利润空间就变成了12%—21%，如果按照开发商的实际投入产出比来计算，这个利润空间的下滑幅度更是惊人。这样一来，尽管推动房价上涨依然可以获得超额利润，但利润已经开始变得稀薄。由于房地产行业是高风险行业，对时间和资金尤其敏感，房价上涨存在拉长销售周期和造成资金紧张的风险，在推高房价所获利润难以对应所导致的高风险情况下，从理性的角度上讲，开发商势必会重新考虑价格战略。